設PTA、短纖品種分論壇，中國（鄭州）國際期貨論壇“雲端”舉辦

　　9月1日~2日，2021年中國(鄭州)國際期貨論壇在線上舉辦。論壇以“站足新階段、貫徹新理念、服務新格局——期貨衍生品市場助力實體經濟高質量進展”為主題，由鄭州市人民政府、鄭州商品交易所與芝商所主辦。論壇包含主論壇與4個分論壇，PTA、短纖分論壇是其中之一。

　　中國證監會副主席方星海在致辭時表示，經過30多年的探究進展，我國已經上市94個期貨、期權產品，覆蓋農產品、能源、化工、金融等國民經濟主要領域，原油期貨等9個品種實現對外開放，國際影響力逐漸增強。期貨市場作為國家現代金融體係的重要組成部分，發揮了積極的作用。

　　方星海表示，期貨市場要堅持把自身進展納入構建新進展格局中統籌考慮與謀劃，堅持把促進經濟穩定健康放在位。期貨市場要成為服務國內大市場、對接內外雙循環的國際定價與風險治理平台；要主動服務“雙碳”目標，為國家綠色進展賦能，援助實體企業向綠色低碳轉型；要成為服務鄉村振興戰略的重要力量。

　　一是加大市場供給。發揮好期貨市場優勢，助力建設全國碳排放交易市場。穩慎推進新的商品期貨與金融期貨品種研發上市。穩步擴大、優化“保險+期貨”。重視期權產品在風險治理上的作用，推出更多期權產品。

　　二是提升運行質量。期貨市場要加大對下遊企業、中小企業的服務力度，鼓舞更多大型產業企業參和期貨市場，實現期貨市場運行質量與產業客戶風險治理效果共同提升。多措並舉吸引機構投資者，持續優化市場結構。加大製度供給，穩步推進組合保證金業務，建站交易所間結算風險隔離機製。進一步解決重點品種合約延續活躍問題，減少實體企業參和障礙。

　　三是擴大對外開放。繼續擴大特定開放品種範圍，拓寬開放模式，更多采納保稅交割與現金交割模式，便捷國際投資者參和。更加注重製度規則和國際市場的深層次對接，深入推進期貨市場製度型開放，同時要強化和境外監管機構的跨境監管和執法合作。

　　四是確保市場平穩有序。“近些年，我們落實好期現貨市場聯動監管，維護了期貨價格的真實性與公允性，期貨市場保持了平穩、活躍、有序的良好態勢，為企業治理風險提供工具，為國家宏觀經濟治理提供參考。我們要繼續保持這樣的良好局麵。”他說。

　　鄭州商品交易所理事長熊軍表示，2021年上半年，鄭商所在FIA公布的全球主要期貨及衍生品交易所總成交量排名中居第七位，國際影響力日益增強。當前，期貨衍生品市場既瀕臨難得的進展機遇，也瀕臨龐大的挑戰，要在管控好市場風險的前提下，更好發揮市場功能，提高服務實體經濟水平。

　　值得小心的是，PTA、短纖分論壇於今日舉辦。

　　PTA是PX的下遊產品之一，是生產聚酯纖維短纖的一種重要原材料。PX-PTA-聚酯是一條產業鏈。PTA期貨是我國期貨市場上的“明星”品種，今年已上市15年。PTA期貨於2018年11月引入境外交易者，開始國際化之路。自PTA期貨國際化以來，市場集體運行平穩，產業參和度提升，境外交易不斷增多，持倉規模逐步增添，境外產業客戶對PTA期貨的認可度越來越高，PTA期貨的國際化影響力越來越大。短纖期貨於2020年10月在鄭商所上市，是我國化學纖維產品的首個期貨品種。短纖期貨自上市以來市場運行平穩，功能發揮高效，正在逐漸被產業接納並認可。

　　在本次分論壇上，浙江恒逸國際貿易有限公司研究總監王廣前、恒力期貨有限公司常務副總經理孫朝旺等代表，就當前PTA與聚酯纖維短纖市場供需格局、聚酯產業鏈現階段集體市場情況、現貨企業有效運用PTA與短纖期貨綜合治理經營風險的思路等話題進行了深入探討。

　　“要在擴大開放中提高我國大宗商品市場的定價影響力，著力在PTA、原油等品種上從亞洲時區領先形成突破。”方星海說。

　　中國石化聯合會石化處處長李宇靜在會上表示，“十四五”期間，全球石化產業進展中央將進一步向中國轉移,我國新增石化產能將占到全球新增石化產能的一半以上，我國石化大國的地位將進一步鞏固。“十四五”期間，我國石化產業高質量進展需要進一步提高能效，減少能源消耗，優化產業結構，推動產業轉型升級。“通過淘汰落後、嚴控增量、優化存量，合理操縱新增產能規模。對煉油行業來講，重點是要穩步推進深度煉化一體化，減油增化，推動石油由燃料向化工原材料轉變。”李宇靜說。

　　王廣前在會上表示，從產業鏈的投產周期來瞧，自2019年民營大煉化項目投產以來，這一輪煉化項目產能投放周期目前已接近尾聲。和2019年、2020年相比，當前，大煉化項目的投產力度、投產增速均在逐漸放緩。隨著PX與PTA新項目投產增速相對放緩，市場上老舊產能的出清，以及終端需求的逐漸恢複，接下來，聚酯產業鏈中上遊的供需格局將會浮現肯定好轉，聚酯產業鏈利潤也將進入新一輪增長階段。

　　孫朝旺在會上表示，相較期貨，期權工具有精細化優勢。一是期權可以實現分價格區間的風險治理；二是期權能在規避風險的同時，保留對價格有利的方向變幻帶來的好處；三是期權可以針對不同類型的企業提供更加精細化、差異化的風險治理；四是期權可以構造更多維度、更大“自由度”的體驗。不過，需要小心的是，期權的波動跟期貨的波動不一致。相較於期貨而言，期權可實現的愛護比例相對較低，能提供的愛護時間相對較短。

　　另據鄭商所副總經理喻選鋒介紹，下一步，鄭商所將重點做好以下幾個方麵的工作：一是持續紮實做好產業服務，通過舉辦係列培訓班、座談會等形式，援助產業企業進一步認識期貨、運用期貨；二是探究增添短纖期貨倉庫交割方式；三是努力推進PX、瓶片期貨研發與上市，並開展長絲期貨可行性研究。

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