三分鍾導讀紡織行業宏觀經濟環境

　　2022年以來，受新一輪疫情反複、俄烏局勢升級等因素影響，全球供需失衡問題有所加劇，大宗商品價格劇烈波動引發超預期通脹和金融市場持續動蕩，供需兩端的風險因素持續積聚，拖累全球經濟和貿易增長前景。4月，J.P. Morgan全球製造業采購經理人指數(PMI)為52.2，雖然位於擴張區間，但受全球出口訂單萎縮、中國經濟下行壓力加大等因素影響，產出指數出現22個月以來首次下滑；OECD消費者信心指數為97.3，連續9個月處於收縮區間。疫情反彈、供應鏈衝擊抑製全球商品貿易複蘇勢頭，世界貿易組織(WTO)一季度全球貨物貿易晴雨表指數僅為98.7，延續了2021年四季度以來低於趨勢水平的收縮態勢。國際大宗商品價格3月以來快速走高，全球經濟滯漲風險提升，美國、歐盟等主要經濟體通脹率創40年以來新高。

　　圖1：全球主要宏觀經濟指標變化趨勢

　　數據來源：IHS Markit，WTO，OECD，國家發改委價格監測中心

　　我國宏觀經濟在穩增長政策效應顯現推動下，前兩個月實現平穩開局，但3月以來受國內疫情散發頻發、產業鏈供應鏈運轉不暢、市場預期走弱等超預期因素影響，經濟下行壓力逐漸加大。統計數據顯示，2022年一季度，我國GDP同比增長4.8%，經濟增速居於全球主要經濟體前列。在疫情反彈、部分企業停產減產以及市場需求持續走低影響下，我國製造業景氣水平持續回落，4月製造業采購經理指數(PMI)由3月的49.5下調至47.4，繼續位於臨界點以下。1~4月，規模以上企業工業增加值同比僅增長4%，增速較上年同期回落16.3個百分點，較今年一季度繼續放緩2.5個百分點。同期，我國社會消費品零售總額同比減少0.2%，出口總額(美元值)和固定資產投資完成額(不含農戶)同比分別增長12.5%和6.8%，增速較上年同期分別回落29.8、31.5和13.1個百分點。

　　圖2：我國GDP同比增速

　　數據來源：國家統計局

　　圖3：我國“三駕馬車”指標累計同比增速

　　數據來源：國家統計局、中國海關

　　紡織行業進入低速增長區間，除投資外的主要經濟運行指標增速普遍較上年同期回落。在宏觀經濟增速放緩及疫情持續散發背景下，紡織服裝產品消費需求較為低迷，“金三銀四”傳統旺季訂單情況弱於往年同期及預期。在疫情靜態管理措施下，企業原料采購、成品出庫及正常生產均受到一定影響，出現出口訂單流失及內銷訂單退單現象。麵對“高成本、弱需求、高庫存”的階段性困境，化纖、紡紗、織造、印染等主要產業鏈環節開機率均有所降低，盈利壓力較為顯著，企業感受度弱於目前的數據表現，企業之間、產業鏈之間、銷售渠道之間的分化態勢明顯，部分小微企業現金流趨於緊張。中國紡聯及部分專業協會、江蘇省服裝協會及時開展重點調查，根據調查掌握的情況，當前涉疫地區重點產業集群和企業已基本恢複正常生產，“五一”節後複產情況大體正常，紡織服裝專業市場陸續複商複市，大部分地區物流通暢，但是運輸成本高企進一步加大了企業經營壓力，產業鏈終端環節壓力更為凸顯。

　　下半年，複雜的國內外形勢增加了紡織行業的發展壓力，企業普遍降低發展預期。黯淡的經濟前景、尚未有效控製的疫情、仍在持續的地緣政治危機等均會降低居民實際購買力和消費意願，紡織行業內外銷增長麵臨較多製約因素，偏弱的市場需求較難支撐行業企業化解較高的原料、運輸、勞動力成本壓力。紡織企業需積極利用我國一係列助企紓困措施和寬鬆的貨幣政策，持續推進產品、設備、工藝改造升級，挖掘消費熱點，平穩度過供需壓力疊加期。

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